導讀：過去兩年大宗商品市場進入熊市，傳統企業(yè)運營思維的弊端愈發(fā)明顯，利用國內現有煤炭期貨以及運價衍生品保值顯得非常重要。以往船運企業(yè)長租、包租等運價避險方式已經不適應當前行業(yè)發(fā)展，而投入資金小、操作簡便、可靈活調整的遠期運價協議(FFA)等航運衍生品會得到更快的發(fā)展。
　　
　　國家安監(jiān)總局交流合作中心與上海航運運價交易有限公司共同組織的煤炭行業(yè)航運及金融風險管理研討會在上海召開。
　　
　　有煤炭企業(yè)代表在會上表示，過去兩年大宗商品市場進入熊市，傳統企業(yè)運營思維的弊端愈發(fā)明顯，利用國內現有煤炭期貨以及運價衍生品保值顯得非常重要。
　　
　　早在2013年9月27日，*就發(fā)布了《中國（上海）自由貿易試驗區(qū)總體方案》，在推進貿易方式轉變，提升航運服務能級的工作要求中，明確指出了要“積極發(fā)展航運金融、船舶運輸、船舶管理、航運經紀等產業(yè)。加快發(fā)展航運運價指數衍生品交易業(yè)務。完善監(jiān)管制度，防范航運金融風險，加強遠期運價監(jiān)管。支持上海開展中國進口干散貨、原油等大宗散貨運價指數的編制和發(fā)布工作。”
　　
　　據了解，煤炭工業(yè)在我國國民經濟中占據著*而穩(wěn)固的重要地位，我國煤炭產量已超過36億噸，居世界*。與國計民生緊密相連的“北煤南運”通道年海運量超過6.5億噸，海運對于電力、建材、冶金、化工等用煤產業(yè)具有舉足輕重的影響。沿海煤炭運價衍生品不但為相關行業(yè)企業(yè)提供了保值避險和價格發(fā)現的功能，同時，也通過電力用煤情況，反映了我國東南部地區(qū)的經濟發(fā)展狀況，具有較強的金融屬性。
　　
　　南北航線煤炭運力衍生品有利于健全煤炭運輸價格形成機制，為煤炭的貿易、消費和運輸企業(yè)提供更貼近市場的避險工具，促進企業(yè)的穩(wěn)健經營；同時有利于進一步完善航運運價衍生品的品種體系，為今后上市更多的交易品種積累經驗。
　　
　　據SSEFC副總裁吳笛介紹，南北線煤炭運力衍生品合同主要特點是“創(chuàng)新的運力實物交割”，這是航運衍生品領域以實際運力交割的衍生品合同，滿足交割條件的買（貨）賣（船）雙方將在合同到期后按相應的交割手續(xù)進行交割，雙方按約定分別交付貨物和船舶，完成實際運輸合同。
　　
　　通過這種方式，以套期保值為目的的交易雙方將不必擔心到期交割時，即期市場無法找到船與貨的問題。“可以實現期現價格的收斂。進入交割月之后，衍生品市場的遠期價格無縫過渡到現貨市場的即期價格，進行實物交割的企業(yè)可以實現的套期保值，使該類企業(yè)消除了基差變動風險。”
　　
　　吳笛表示，伴隨著運力交割合同的上市，相關規(guī)則也同步更新。交割細則對交割條件、交割流程、交割方式、違約處理等方面進行了詳細的約定，確保了交割過程的順利進行，降低了違約的可能，保護了各方的利益。
　　
　　另外，上海航運運價交易有限公司副總裁王東生認為，以往船運企業(yè)長租、包租等運價避險方式已經不適應當前行業(yè)發(fā)展，而投入資金小、操作簡便、可靈活調整的遠期運價協議(FFA)等航運衍生品會得到更快的發(fā)展，航運企業(yè)避險手段也將進一步豐富。